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我国以焦炭作为第一煤炭期货品种的理由 中国焦炭期货网 期货开户热线021-20963620 客服微信号qhkaihu

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成为期货品种进行期货交易,对这个品种来说,是需要满足条件的,为什么我国早煤炭期货品种中要首选焦炭期货上市,具体原因分析如下:

  1 现货交易的广泛性及其对国民经济的影响 

  我国焦炭产量的80%—85%都为冶金焦,主要用于钢铁企业。随着我国重化工时代的来临,整个社会对钢铁的需求日益旺盛,从而带动了对冶金焦的旺盛需求。从国外的发展经验来看,一般冶金焦的消费量占国内焦炭消费量的90%—95%,所以我国的冶金焦比重会进一步提高,对于国民经济的影响也会日益扩大。 

  2 品质易于标准化和质量易于检验 

  我国冶金焦品级按灰分、硫分、挥发分、焦末含量以及机械强度等指标划分为一级、二级、三级,十分简单明确,而且平常国内冶金焦的交易也是基本按照国家划定的一、二、三级标准,并根据供需双方的实际需要对某一些指标的大小进行一些微调,以满足供需双方需求。因此,我国现阶段的冶金焦划分标准在现货市场是十分流行和通用的,以此为基础来进行焦炭期货的质量标准划定贴近了现货市场,不会引起市场的混乱,使供需双方产生陌生感。 

  3 现货交易价格波动频繁,有广泛的套期保值需求 

  我国宏观经济指标的持续走强带动了整个社会对钢铁及钢铁产品的进一步需求,刺激了中国钢铁行业的飞速发展。从2002年5月开始,由于我国钢铁工业呈现突发式增长,拉动焦炭内需不断扩大,由于焦炭价格的上涨,根据有关部门的统计,2004年我国规模以上的焦炭产量17748.5万t,同比增长25.8%,预计全年焦炭产量将超过2.24亿t以上,同时2004年全国累计产钢29738.7万t,同比增长25%;生铁25185.05万t,同比增长24.1%。

  从上面的数据可以看出,2004年焦炭的增长幅度已超过了生铁和钢的增长幅度。根据焦铁比0.5计算,全年钢铁行业消耗焦炭1.5亿t左右,加上化工及其他行业的消耗,预计各行业总计耗焦炭1.80亿t左右,加上出口1508万t左右,预计全年焦炭余量将达到2400万t左右。与此同时,市场需求却出现相对缩小的态势。从2004年起,我国加大了对钢铁等高耗能产业的宏观调控,随着2006年宏观调控力度的进一步加大和调控效应的逐渐显现,国内焦炭市场需求的继续扩大必将受到一定程度的限制。国外用户尤其是欧洲及日本等库存较多,降低了对焦炭的短期需求。

  而且受前些年国际焦炭价格暴涨的影响,俄罗斯、乌克兰、波兰等焦炭出口国纷纷扩产,欧盟地区、日、美、印度等主要焦炭进口国也新建焦炉陆续投产,2005年欧洲新建扩建焦化项目达到500万t,印度焦炭产能也增长了300万—400万t,再力口上东欧地区新增的焦炭产能,因此可以预计2006年国际焦炭价格难有大幅度提升。 

  看一下进出口价格的变化,从2003年的6月份到2004年的6月份,短短的一年时间焦炭的出口价格从100美元上涨到400美元,年波动幅度达到了惊人的300%。而从2004年的6月到10月份又从400美元跌到了200美元,2005年的6月份到9月份价格又从200美元跌到了近150美元,短短3个月波动幅度就达到了25%。如此剧烈的价格波动给从事焦炭生产和消费的企业造成了巨大的经营风险。面对剧烈变动的焦炭价格,相关企业渴望回避价格波动风险的愿望十分强烈,形成了广泛的套保客户基础,而且频繁波动的价格可以吸引大量的投机者。 

  4 物化性能稳定,易于运输,储藏较长时间不变质 

  由于在期货交易中,从期货合约成交到进行实物交割,往往要持续1个月或几个月,而且有时期货商品还会放在交割仓库中反复进行交割,其存储期甚至长达一年或更久。这就要求期货商品必须能够长期存储,而且不易变质。焦炭在这方面问题不大,因为其物化性能比较稳定,露天存放长时间也不会变质。现在各焦炭主要中转港都有专门的焦炭露天堆积场地。 

  5 有众多的买方和卖方,不易被少数人控制和垄断 

  据不完全统计,2005年,全国焦炭生产企业约1300余家,焦炉2700多座,生产能力2.5亿t,在建产能8000万t。2004年,据焦炭协会对我国208家大中型焦炭企业产量的统计,共生产焦炭12783万t。其中,焦,炭产量在100万t以上的焦化厂共37家,比2003年的30家增加了7家,100万t以上的炼焦厂的焦炭产量为6698万t,比2003年的5320万t增加了1378万t,增加25.9%,其产量占统计单位总量的52.40%。50万—100万t级炼焦厂有41家(含非理事单位9家),产量为2829万t,占统计单位总产量的22.1%。小于50万t的焦化厂130家,产量3256万t,占统计单位总量的25.5%。由于焦炭市场价格的攀升,我国焦炭市场卖家众多,不能形成垄断。买家可以来自全球各地,比较分散。 

  6 与国际的接轨 

  中国焦炭在国际上地位重要。近年来,世界焦炭贸易量在2200万—2600万t左右,中国焦炭出口占世界焦炭贸易量的一半以上。2004年中国焦炭出口量达1500万t,占世界总贸易量2625亿t的57%。中国已成为世界焦炭市场上最大的焦炭出口国,在世界焦炭贸易中具有举足轻重的地位。焦炭是中国唯一一种在世界能源贸易中占据主导地位的资源,同时也是中国唯一具有国际话语权的能源产品。而一旦焦炭成为期货品种,则有很大希望成为我国拥有全球定价权的一个品种。 

  综上所述,通过对众多的煤炭及其制品进行比较,考虑中国国情,借鉴国外经验,我国推出煤炭期货的品种选择应该是动力煤期货和焦炭期货,虽然推出这两种期货同样要面临未能充分市场化、产品标准化等一些瓶颈,但是考虑到现实国情,这两种期货产品应该是我们未来推出煤炭期货的首选。

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