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基差不变的情况下的买入和卖出套期保值 中国焦炭期货网 期货开户热线021-20963620 客服微信号qhkaihu
焦炭期货网整理编辑:

    在前面,我们知道套期保值的效果是受基差变化的影响,线面我们距离说明,在基差不变的情况下,买入和卖出套期保值会有怎样的效果。

一、基差不变与卖出套期保值效果

案例背景:

    7月,焦炭现货销售价格为2000元/吨,某焦炭生产商较满意现在的销售价格,但是由于现在手中没有库存,得到两月后才会生产出一批焦炭进行销售,但此生产商未来两月价格会下跌,为避免此风险的发生,决定到期货市场进行焦炭期货套期保值。

现市、期市套保流程

    7月,焦炭现货价格2000元/吨,生产商以2050元/吨的价格卖出10手(一手100吨)焦炭9月份期货合约。到了9月,价格果然下跌,现货价格跌至1950元,生产商同时以2000元/吨买入9月10手焦炭期货合约,套期保值结束,具体结果如下表:

这里说明一下:一般期货价格都会略高于现货价格,之主要是受人的心理期待因素影响。

时间
现货市场
期货市场
基差
7月份
焦炭销售价2000元/吨
卖出10手焦炭期货合约2050元/吨
-50元
9月份
焦炭销售价1950元/吨
买入10手焦炭期货合约2000元/吨
-50元
套利结果
(1950-2000)*1000=-50000元
(2000-2050)*1000=50000元
基差不变

    由此可以看出,在基差不变的情况下,卖出套期保值是全部的期货盈利抵消了全部的现货亏损,不赚不赔,刚好持平。

总结

    1、完整的卖出套期保值涉及量比期货交易:一笔卖出合约,一笔买入合约,进行对冲平仓。

    2、基差不变,不赚不赔,规避了现货市场价格变动风险

二、基差不变与买入套期保值效果

    在这里我们不做举例介绍,因为在基差不变的情况下,期货盈利也是刚好抵消现货市场交易亏损,不赚不赔,规避现货市场涨价风险!
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