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动力煤期货套期保值能规避风险的原理 中国焦炭期货网 期货开户热线021-20963620 客服微信号qhkaihu
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套期保值之所以能够避免价格风险,其基本原理在于:

    第一,期货交易过程中期货价格与现货价格尽管变动幅度不会完全一致,但变动的趋势(方向)基本一致。

    即当特定商品的现货价格趋于上涨时,其期货价格也趋于上涨,反之亦然。这是因为期货市场与现货市场虽然是两个各自分开的不同市场,但对于特定的商品来说,其期货价格与现货价格主要的影响因素是相同的。这样,引起现货市场价格的涨跌,就同样会影响到期货市场价格同向的涨跌。套期保值者就可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能,使价格稳定在一个目标水平上。 

    第二,现货价格与期货价格不仅变动的趋势相同,而且,到合约期满时,两者将大致相等或合二为一。

    这是因为,期货价格通常高于现货价格,在期货价格中包含有贮藏该项商品直至交割日为止的一切费用,当合约接近于交割日时,这些费用会逐渐减少乃至完全消失,这样,两者价格的决定因素实际上已经几乎相同了。这就是期货市场与现货市场的市场走势趋同性原理。 

    第三,期货合约中所规定的产品等级都是市场中主流等级及品牌,具有很强代表性和影响力,基本上引领了该品种的市场走势,即使不同等级不同的地域的产品也可以通过升贴水规则来化解,所以套期保值时不需要局限于所规定的商品等级品牌及地域等因素。 

    最后需要说明的是,套期保值不等于一定需要交割。套期保值,是以期货市场为工具,有效规避经营风险锁定经营成本,利用的是现货市场和期货市场的价格走势同向的特点。当期货头寸在期货市场上进行平仓的时候,现货可以在现货市场上按照常规进行处理,不一定必须实行交割。
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